Восстановление Bitcoin до $64 000 опережает спрос на ETF несмотря на приток $197 млн

2026-07-12

Обзор события: что произошло с Bitcoin ETF

Еженедельный отчёт о движении средств в спотовых Bitcoin ETF в США показал заметный сдвиг в настроениях институциональных инвесторов. Более двух месяцев подряд инвесторы выводили средства из этих фондов, создавая значительное давление продаж на рынок. За восемь недель чистого оттока из 13 продуктов спотовых Bitcoin ETF было выведено более $8 миллиардов. Эта серия оттоков была самой продолжительной с момента запуска спотовых Bitcoin ETF в январе 2024 года.

Однако последняя неделя принесла перелом: чистый приток составил $197 миллионов, распределённых между 13 продуктами ETF. Хотя эта сумма значительно меньше средненедельных показателей первых месяцев после запуска ETF, она свидетельствует о возобновлении интереса со стороны инвесторов. Аналитики отмечают, что возвращение притоков может быть связано с несколькими факторами, включая стабилизацию макроэкономической ситуации, снижение ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок ФРС и общее улучшение настроений на рынке криптовалют.

В то же время сам Bitcoin отреагировал на позитивные новости быстрее, чем ожидалось. За неделю цена выросла на 3%, превысив отметку $64 000. Это означает, что рыночная динамика цен опережает фактический спрос на ETF. Такое расхождение может указывать на то, что часть роста цены обусловлена спекулятивной активностью на рынках производных и спот-торговли, а не только притоками в ETF. Некоторые эксперты предупреждают, что если приток в ETF не ускорится, текущий рост цен может оказаться неустойчивым.

В целом сектор Bitcoin ETF продолжает оставаться ключевым барометром институционального интереса к криптовалютам. Общие активы под управлением (AUM) в спотовых Bitcoin ETF всё ещё превышают $50 миллиардов, несмотря на длительный период оттоков. Более 13 продуктов от таких эмитентов, как BlackRock, Fidelity, Grayscale и других, продолжают конкурировать за капитал инвесторов, предлагая различные комиссионные структуры и торговые механизмы.

Как торговать Bitcoin на Backpack

Backpack — это современная криптовалютная биржа, предлагающая удобный интерфейс и высокую скорость исполнения для торговли Bitcoin и другими криптовалютами. Платформа предоставляет спотовую торговлю, бессрочные фьючерсы и интегрированную систему кошелька. Ниже приведено пошаговое руководство для начала торговли.

Шаг 1: Регистрация аккаунта

Перейдите на официальный сайт Backpack Exchange и нажмите кнопку регистрации. Вы можете зарегистрироваться с помощью адреса электронной почты. Для обеспечения безопасности средств необходимо активировать двухфакторную аутентификацию (2FA). После регистрации пройдите процедуру верификации личности (KYC), загрузив документ, удостоверяющий личность, для разблокировки полного функционала платформы, включая депозит и вывод средств.

Шаг 2: Пополнение счёта

Backpack поддерживает несколько способов пополнения счёта. Вы можете перевести криптовалюту из другого кошелька или биржи на ваш депозитный адрес Backpack. Для перевода Bitcoin найдите раздел депозитов, выберите BTC и скопируйте предоставленный адрес. Backpack также позволяет получать и управлять криптовалютами непосредственно в интегрированном кошельке. Обратите внимание, что минимальная сумма депозита зависит от выбранного актива.

Шаг 3: Размещение торговых ордеров

Перейдите на торговую страницу и выберите желаемую торговую пару, например BTC/USDT. Backpack предлагает несколько типов ордеров: рыночные ордера для мгновенного исполнения по текущей цене, лимитные ордера для установки желаемой цены покупки или продажи, а также стоп-лосс и тейк-профит ордера для управления рисками. Для деривативной торговли доступны бессрочные фьючерсы с кредитным плечом. Максимальное кредитное плечо зависит от торговой пары, однако при использовании высокого плеча следует проявлять особую осторожность.

Шаг 4: Управление позициями и вывод средств

После открытия позиции вы можете отслеживать её статус на панели управления. Backpack предоставляет подробную информацию о нереализованной прибыли или убытке, марже и цене ликвидации. Для вывода средств перейдите в раздел вывода, выберите актив и укажите адрес получателя. Выводы обычно обрабатываются в течение нескольких часов после подтверждения сетью. Всегда проверяйте адрес получателя перед подтверждением транзакции.

Условия торговли и комиссии

Понимание структуры комиссий и условий торговли критически важно для максимизации прибыльности. Backpack предлагает конкурентоспособные комиссионные ставки, которые зависят от типа рынка и уровня пользователя в программе лояльности.

Спотовые комиссии

Для спотовой торговли на Backpack стандартная комиссия мейкера составляет 0.05% и комиссия тейкера также 0.05%. Это одна из самых низких комиссий на рынке. Пользователи, достигшие более высоких уровней в программе лояльности, могут получить дополнительные скидки. Прозрачная структура комиссий делает Backpack особенно привлекательной для трейдеров, которые торгуют часто и хотят минимизировать расходы.

Комиссии деривативов

Для торговли бессрочными фьючерсами комиссия мейкера составляет 0.02% и комиссия тейкера — 0.05%. Как и на других ведущих биржах, предоставление ликвидности поощряется более низкими комиссиями для мейкеров. Эта структура способствует здоровому стакану ордеров и узким спредам, что выгодно всем торгующим сторонам.

Ставки финансирования

В бессрочных фьючерсах применяются ставки финансирования, которые периодически выплачиваются между длинными и короткими позициями для поддержания цены фьючерса вблизи спотовой цены. Интервал финансирования на Backpack составляет каждые 8 часов. Ставка финансирования может быть положительной (лонги платят шортам) или отрицательной (шорты платят лонгам), в зависимости от рыночных условий. В периоды высокой волатильности ставки финансирования могут существенно возрастать, влияя на общую прибыльность позиций.

Кредитное плечо и ликвидация

Backpack предлагает кредитное плечо для бессрочных фьючерсов на Bitcoin. Использование кредитного плеча существенно увеличивает риск ликвидации. Цена ликвидации рассчитывается на основе размера позиции, кредитного плеча и маржи. При достижении цены ликвидации позиция автоматически закрывается, а маржа теряется. Рекомендуется использовать умеренное плечо и всегда устанавливать стоп-лосс ордера для ограничения потенциальных убытков.

Инвестиционные риски

Инвестирование в Bitcoin, будь то через ETF или прямую торговлю, связано с рядом существенных рисков, которые каждый инвестор должен тщательно оценить перед принятием решения.

Рыночная волатильность

Bitcoin известен своей крайней ценовой волатильностью. В последние годы цена Bitcoin переживала как стремительные росты, так и глубокие коррекции, иногда превышающие 50% за короткие периоды. Текущий рост до $64 000 может быть началом нового бычьего тренда или лишь временным отскоком в долгосрочном медвежьем рынке. Инвесторы должны быть готовы к значительным колебаниям стоимости своих инвестиций.

Регуляторные риски

Регуляторная среда для криптовалют остаётся неопределённой во многих юрисдикциях. Правительства и финансовые регуляторы по всему миру продолжают разрабатывать правила для криптовалютного сектора. Изменения в регулировании, включая потенциальные запреты на определённые продукты, налогообложение или ограничения на торговлю, могут существенно повлиять на стоимость Bitcoin и доступность ETF. Инвесторы должны следить за регуляторными изменениями в своей юрисдикции.

Риски биржи

Хранение средств на криптовалютной бирже несёт риск, поскольку биржи являются потенциальными мишенями для хакеров. История криптовалют знает многочисленные случаи взлома бирж, приводившие к потере сотен миллионов долларов. Для долгосрочного хранения крупных сумм рекомендуется использовать аппаратные кошельки. На бирже следует держать лишь средства, необходимые для активной торговли.

Риск ликвидации

При торговле деривативами с кредитным плечом существует риск ликвидации позиции при неблагоприятном движении цены. Ликвидация означает потерю всей маржи. Чем выше кредитное плечо, тем меньшее движение цены требуется для ликвидации. Инвесторы должны тщательно управлять своим риском, используя умеренное плечо, стоп-лосс ордера и диверсификацию портфеля.

Bitcoin ETF против прямой торговли

Появление спотовых Bitcoin ETF создало новый способ инвестиций в Bitcoin, который существенно отличается от прямой торговли на криптовалютных биржах. Каждый подход имеет свои преимущества и недостатки, которые стоит рассмотреть детально.

Преимущества Bitcoin ETF

ETF предоставляют инвесторам доступ к Bitcoin через традиционные брокерские счета, без необходимости создавать криптовалютные кошельки или регистрироваться на биржах. Это снижает технический барьер входа и устраняет риск потери приватных ключей. ETF также предлагают налоговые преимущества в некоторых юрисдикциях, поскольку могут интегрироваться в пенсионные счета и другие инвестиционные структуры. Кроме того, ETF подпадают под регулирование Комиссии по ценным бумагам и биржам США, что обеспечивает определённый уровень защиты инвесторов.

Преимущества прямой торговли

Прямая торговля Bitcoin на биржах, таких как Backpack, предлагает большую гибкость и контроль над активами. Инвесторы могут свободно перемещать свои Bitcoin между кошельками, использовать их для платежей или DeFi-протоколов. На биржах доступны деривативные продукты, такие как фьючерсы и опционы, позволяющие реализовывать более сложные торговые стратегии, включая короткие позиции и арбитраж. Комиссии на биржах обычно ниже, чем комиссии ETF, которые включают управленческие сборы эмитентов.

Недостатки каждого подхода

ETF взимают управленческие комиссии, которые с течением времени снижают общую прибыльность инвестиций. Кроме того, ETF торгуются только в часы работы фондового рынка, тогда как криптовалютный рынок работает круглосуточно. С другой стороны, прямая торговля требует технических знаний для безопасного хранения активов и управления приватными ключами. Риск ошибок при переводе средств или потери доступа к кошельку реален и может привести к полной потере средств. Каждый инвестор должен выбрать подход, который наилучшим образом соответствует его уровню знаний, инвестиционным целям и толерантности к риску.

Сравнение криптовалютных бирж

Выберите биржу, которая лучше всего отвечает вашим потребностям для торговли Bitcoin и другими криптовалютами. Ниже приведено сравнение ведущих платформ по ключевым параметрам.